美国大选对货币市场影响几何?

法国兴业银行(Societe General)固定收益和新兴市场分析师小组表达了他们对美国大选对货币市场影响，尤其是对美元和新兴市场货币影响的观点。今年美元与新兴市场货币之间的交易非常活跃。

法兴银行的这个分析师小组包括Vincent Chalgneau和Guy Stear，Vincent Chalgneau是法兴银行固定收益策略负责人;Guy Stear是新兴市场策略分析师负责人。他们称，特朗普获胜的话可能会伤害新兴市场的货币，美国的投资者会支持采用更加自保的交易策略。事实上，新兴市场的货币已经对美国大选民调做出了反应。从下图中我们就能看到美国总统大选民调结果与新兴市场汇率变动的相关性：

墨西哥货币比索是最脆弱的一只货币，自今年5月初以来，墨西哥货币比索已经下跌了10%左右。如果特朗普获胜，新兴市场货币肯定会下跌。

长期来看，美元在民主党总统执政的时候都会上涨。

当然也有例外，比如20世纪80年代初，美联储主席Paul Volcker为了应对美国经济滞胀采取激进的措施，突然大幅提高利率导致美元瞬间大幅走强。奥巴马第一任期时美元的表现是第二个例外，由于2008年美国爆发金融危机，美联储为了刺激经济采取了大规模的QE刺激政策，推行了一系列的购债计划，导致美元走低。

总的来讲，虽然历史数据显示克林顿获胜后美元大幅走强，但是克林顿获胜后，共和党却一直掌握着美国国会。

策律师们称：“如果希拉里克林顿获胜，美国国会分裂，从历史数据来看，这对美元来说并不是什么坏事。”

美元和其它货币的强弱还有其它许多复杂的因素：根据皮特森研究机构衡量美元的标准FEER来说，在今年4月份美元被高估了7%左右，到目前为止美元已经被高估了9%左右。

从实际汇率来讲，过去30年间，美元正处在中等水平上。最近两次美元走强是在上世纪90年代中晚期和亚洲金融危机、欧洲主权债务危机爆发以及全球货币宽松的时候。分析师称，美国政治限制了这些对美元的影响。

为什么人民币国际化会对美国有利?

提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。美元、欧元、日元等货币之所以能够充当国际货币，是美国、欧盟、日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现。

人民币实现国际化后，中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加。同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前处于被支配的地位，减少国际货币体制对中国的不利影响。

减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。