本周，市场持续震荡走势。上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨 1.55%、1.22%、0.27%。私募人士认为，随着短期不确定因素逐步消退，叠加全球流动性迎来放宽预期，市场有望进一步走强 。 随着白马类个股的超跌反弹，市场风格或将改变。

杨德龙 (知名私募人士)：

资本市场走势回暖

A股市场经过一段时间震荡调整之后，随着布局资金入场开始出现大幅反弹的走势。

近期影响市场的利空因素正在边际改善，光伏、风电以及新能源汽车等热门赛道表现强势。从宏观经济来看，8月10日，国家统计局公布了7月物价数据，CPI同比回升至2.7%，比上月增加0.2个百分点，PPI同比回落至4.2%，显示出输入型通胀压力正在减小。由于大宗商品价格出现明显回落，我国PPI同比增速大幅回落至4.2%。由于食品价格上升，CPI出现回升，但是仍然在3%以内的良性通胀范围。考虑到猪肉价格较上半年明显抬升，加上去年同期低基数效应，9月CPI同比可能会冲上3%，但是仍然是属于比较低的通胀水平。

欧美国家当前面临的是近40年来最高的通胀。较高的通胀水平，使得美联储和欧洲央行不得不采取加快加息缩表的方式来应对，这也使得欧美股市出现了明显下跌。美国近期公布的7月份CPI出现了一定的回落，让投资者憧憬美联储可能会放缓加息。但事实上美国通胀水平依然较高，9月份加息的可能性依然是存在的。7月份美国核心通胀率依然是保持在比较高的水平，并没有出现明显的回落，市场预计9月美联储加息50个基点的概率升至57.5%，反超加息75个基点的概率。市场对美联储近期加息预期降温，显著缓解了高成长股的长期估值压力，科技股出现了明显反弹。从3月份开始美联储连续加息了四次，一次比一次加息的幅度大，一次比一次间隔短，这显示出美联储正在加速加息缩表。美国7月整体通胀率为 8.5%，低于 6 月份的9.1%，也低于市场预期的8.7%，说明美联储连续加息缩表对于通胀已经形成了一定的影响。考虑到美国7月份新非农就业数据远超预期达到52万，而之前市场预期是25万，所以出现了明显的回升。美联储和欧洲央行加息缩表对于经济复苏形成一定的影响，美联储也在竭力避免过度加息缩表，防止造成经济陷入衰退的可能。

A股市场方面，近期A股市场经过一段时间调整之后，部分资金开始被吸引入场。新能源板块表现相对强势，新能源替代传统能源是大势所趋，也是我国实现双碳目标的必由之路。在4月27号大盘阶段性见底的时候，我就建议大家要保持信心和耐心，积极布局调整到位的新能源龙头股，抓住碳中和的机会，我管理的前海开源清洁能源基金二季报已经公布，重点布局新能源汽车产业链，光伏、风电、氢能源等行业龙头股，抓住碳中和带来的历史性机遇。经过一段时间调整之后，光伏、风电等板块再次出现强势的表现。从销量来看，新能源汽车的销量依然保持着高速增长，7月份新能源汽车销量实现117%的增长，新能源汽车替代传统燃油车的步伐正在进一步加快，将带动锂电池以及上游资源股的大幅表现，业绩回升的概率较高。