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市场内个股出现超跌反弹 市场风格有望发生转变

时间:2022-09-28 09:26:46 来源:金融投资报

本周,市场持续震荡走势。上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨 1.55%、1.22%、0.27%。私募人士认为,随着短期不确定因素逐步消退,叠加全球流动性迎来放宽预期,市场有望进一步走强 。 随着白马类个股的超跌反弹,市场风格或将改变。

杨德龙 (知名私募人士):

资本市场走势回暖

A股市场经过一段时间震荡调整之后,随着布局资金入场开始出现大幅反弹的走势。

近期影响市场的利空因素正在边际改善,光伏、风电以及新能源汽车等热门赛道表现强势。从宏观经济来看,8月10日,国家统计局公布了7月物价数据,CPI同比回升至2.7%,比上月增加0.2个百分点,PPI同比回落至4.2%,显示出输入型通胀压力正在减小。由于大宗商品价格出现明显回落,我国PPI同比增速大幅回落至4.2%。由于食品价格上升,CPI出现回升,但是仍然在3%以内的良性通胀范围。考虑到猪肉价格较上半年明显抬升,加上去年同期低基数效应,9月CPI同比可能会冲上3%,但是仍然是属于比较低的通胀水平。

欧美国家当前面临的是近40年来最高的通胀。较高的通胀水平,使得美联储和欧洲央行不得不采取加快加息缩表的方式来应对,这也使得欧美股市出现了明显下跌。美国近期公布的7月份CPI出现了一定的回落,让投资者憧憬美联储可能会放缓加息。但事实上美国通胀水平依然较高,9月份加息的可能性依然是存在的。7月份美国核心通胀率依然是保持在比较高的水平,并没有出现明显的回落,市场预计9月美联储加息50个基点的概率升至57.5%,反超加息75个基点的概率。市场对美联储近期加息预期降温,显著缓解了高成长股的长期估值压力,科技股出现了明显反弹。从3月份开始美联储连续加息了四次,一次比一次加息的幅度大,一次比一次间隔短,这显示出美联储正在加速加息缩表。美国7月整体通胀率为 8.5%,低于 6 月份的9.1%,也低于市场预期的8.7%,说明美联储连续加息缩表对于通胀已经形成了一定的影响。考虑到美国7月份新非农就业数据远超预期达到52万,而之前市场预期是25万,所以出现了明显的回升。美联储和欧洲央行加息缩表对于经济复苏形成一定的影响,美联储也在竭力避免过度加息缩表,防止造成经济陷入衰退的可能。

A股市场方面,近期A股市场经过一段时间调整之后,部分资金开始被吸引入场。新能源板块表现相对强势,新能源替代传统能源是大势所趋,也是我国实现双碳目标的必由之路。在4月27号大盘阶段性见底的时候,我就建议大家要保持信心和耐心,积极布局调整到位的新能源龙头股,抓住碳中和的机会,我管理的前海开源清洁能源基金二季报已经公布,重点布局新能源汽车产业链,光伏、风电、氢能源等行业龙头股,抓住碳中和带来的历史性机遇。经过一段时间调整之后,光伏、风电等板块再次出现强势的表现。从销量来看,新能源汽车的销量依然保持着高速增长,7月份新能源汽车销量实现117%的增长,新能源汽车替代传统燃油车的步伐正在进一步加快,将带动锂电池以及上游资源股的大幅表现,业绩回升的概率较高。

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